186****87352025-05-14 12:33:46
186****8735本题中提到default correlation varies with the firm’s beta to the market factor. 这里不是说beta会变化么？从哪里看出来beta是一样的从而推导出correlation是beta平方的？
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杨玲琪2025-05-15 13:17:20
杨玲琪同学你好，
题目中明确指出这是一个同质化组合（homogenous portfolio），意味着所有公司在关键参数上完全相同。因此，模型默认所有公司的beta（对市场因子的敏感度）也相同。而“default correlation varies with the firm’s beta to the market factor.”只是补充说明single factor model的特征。
PD是单个公司违约的可能性，而在理论模型中，loss rate（损失率）通常指组合中实际违约的比例，这在单因素模型等简化假设下是常见的定义。例如，若组合有1000家公司，违约了50家，损失率即为5%。
希望能解答你的疑惑，加油！
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