杜同学2019-03-20 08:17:04
杜同学上课中提到次贷危机时，波动率不变，但相关系数上升。但这里不是说相关系数下降造成亏损吗？到底是相关系数上升还是下降？亦或是什么资产的相关系数上升，什么资产的相关系数下降？
回答（1）
Robin Ma2019-03-20 10:45:05
Robin Ma同学你好，CDS相当于是对债券的一个保险，当相关性下降的时候，equity tranch相对于中间层来说更容易违约，因此那时候equity tranch的保费会更高，你提前卖出equity tranch的CDS，相当于提前卖出了一个未来会上涨的保费，同理你现在买入中间层的CDS，等相关性降低了，中间层更安全，保费也更低，等同于你现在买入了一个未来会贬值的保险，从而引发亏损，PPT中已经解释得十分清楚，请仔细看讲义和视频
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片