学同学回答（1）
黄石2025-05-12 09:34:25
黄石同学你好。波动率和期权价格之间是同向关系（因为期权本身的payoff是非对称的，比方说做多了看涨期权，股价涨期权的payoff理论上可以达到无穷，而股价不论怎么跌，最大的损失就是期初支付的期权费。随着波动率的上升，股价更有可能涨得更高、跌得更低，其中涨得更高会带来期权更高的payoff，跌得更低却没有影响，最大的损失始终都是期初支付的期权费，所以波动率的上升对于期权的价格来说是正向的影响）；股价与波动率之间是反向关系（这个可以用leverage effect，volatility feedback等理论进行解释）。
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