杨玲琪2025-05-12 13:06:13

同学你好，

A. Vasicek模型
知识点：使用单因子Gaussian Copula建模组合内违约相关性，通过相关系数反映经济环境对违约的共性影响。
翻译：Vasicek 模型采用单因子Gaussian Copula，通过考虑特定时间段内投资组合内的违约相关性来近似预期损失分布。
不选的理由：题干要求不明确建模违约相关性。
B. Credit Risk Plus
知识点：假设违约事件独立且服从泊松分布，不直接建模公司间的违约相关性。
翻译：Credit Risk+利用有关个别公司违约概率的假设（类似于保险行业的程序）来计算违约损失。
正确答案：符合题干“仅关注个体违约概率，不明确建模相关性”的要求。
C. CreditMetrics
知识点：结合评级转移矩阵和Gaussian Copula，同时考虑违约和评级变化带来的损失，需建模相关性。
翻译：Credit Metrics将违约概率和信用迁移纳入其风险评估，利用Gaussian Copula结合评级转移矩阵来预测未来信用评级并评估降级和违约造成的损失。
不选的理由：题目要求“不明确建模相关性”，而CreditMetrics必须用相关系数模拟联合评级变化。
D. Gordy对Vasicek模型的扩展
知识点：用于计算监管资本，基于Vasicek框架的“最坏情况违约率（WCDR）”，依赖单因子模型假设和相关系数。Gordy的扩展仍属于Vasicek体系，需通过违约相关性参数估计组合损失高分位数，并非独立于相关性建模。
翻译：Gordy对Vasicek模型的扩展考虑了较大投资组合的单因素世界假设，以估计监管资本要求。
不选的理由：Gordy的方法仍依赖违约相关性，而非仅考虑个体违约概率。

希望能解答你的疑惑，加油！