黄石2025-05-09 11:15:40

同学你好。首先判断出哪个是对冲工具，哪个是原头寸。首先根据选项中对于TIPS的调整就可以看出，这里对冲工具是TIPS；其次，根据题目中对回归的描述：He runs a regression and determines from the output that the nominal yield changes by 1.0274 basis points per basis point change in the real yield，已知在回归中自变量是对冲工具的yield的变动，因变量是原头寸的yield的变动，从中也可以看出对冲工具是TIPS。接下来套用课件上的公式（见下图）即可，有F_TIPS = F_Nominal*DV01_Nominal/DV01_TIPS*beta。而基于传统的对冲（也就是这道题目中一开始的对冲），F_TIPS = F_Nominal*DV01_Nominal/DV01_TIPS，故虽然题目没有给到DV01，但是F_Nominal*DV01_Nominal/DV01_TIPS是已知的，等于89.8m。接下来，用89.8m*1.0274即可得到回归对冲下所需的TIPS的面值，等于92.26m，意味着需要多买入2.46m的TIPS。