学同学回答（1）
黄石2025-05-09 11:01:12
黄石同学你好。这个是一级的内容：波动率高，期权价值更高（不论是call还是put）。这个的原因在于期权本身的payoff是不对称的，比方说你做多了一个看涨期权，随着股价上升，payoff会上升，理论上payoff可以上涨到正无穷；而随着股价下降，多头最多就是亏掉期初的期权费。据此可见，如果波动率上升了，那么股价更有可能涨到更高或者跌到更低；涨到更高意味着有更高的收益；而跌到更低对多头没有影响、最大的亏损就是期权费。对于看跌期权，分析也是一样的。因此，波动率的上升会使得期权的价值上升。
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