小同学回答（1）
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黄石2025-05-08 14:48:40
黄石同学你好。隐含波动率展现出来的种种特征（如volatility smile、volatility skew等）主要是由于市场上对于标的资产分布的看法和BSM模型中假设的对数正态分布不同所导致的，和存不存在套利机会没有直接关系。我们不会说当出现了volatility smile、volatility skew的时候就一定存在套利机会。
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所以这一部分波动率微笑如果涉及到可以套利这种说法的基本上都可以直接排除吗
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同学你好。基本上是可以的。但是注意，套利机会是有可能存在的，只不过不像这道题目说的clearly exist；这部分考纲中没什么要求，不用担心。
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