黄石2025-05-08 14:15:38

同学你好。
对于A，这句话的正确说法应该是cash-flow mapping groups cash flows into maturity buckets，可以联系到我们课上的例题：我们将不同时间发生的现金流映射到不同期限的零息债券上。这句话表达的就是这个含义。A错在它说我们是按照现金流的大小去做的映射，但实际上并非如此，没有这种做法
对于B，还是可以联系到课上的例题。我们将不同时间发生的现金流映射到不同期限的零息债券后，是使用对应期限的即期利率进行折现的，而不是某种平均利率水平。
对于C，在principal mapping下，我们是将组合映射到一个零息债券上，肯定考虑不到不同零息债券之间的相关性。在cash-flow mapping中我们计算diversified VaR的时候会考虑到不同期限的零息债券（其实本质上就是不同期限的即期利率）之间的相关性。
对于D，这个就是duration mapping的定义，我们将组合映射到一个期限等于组合久期的零息债券上。