梁同学回答（1）
黄石2025-05-08 13:22:03
黄石同学你好。举个例子，考虑如下情形：比方说一个1000只股的组合，我们算一个10天的VaR，这个VaR的含义是，这1000只股在10天中的损失大概率下不会超过这个VaR值。但显然，十天中组合的头寸完全有可能发生变动，因此如果我们使用actual return去做回测的话会有失公允。因此我们提出了hypothetical return，这个回报率是假设头寸在期间不发生变动，在上面那个例子里就是假设这十天中组合一直是1000只股，然后重新去计算用于回测的数据。
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