Michael2025-05-07 13:08:51

同学你好，HQLA是有专门的定义的，不是说有高质量抵押物的贷款都属于HQLA，在这几个题目中，国债是HQLA但是公司债不是，所以卖出国债买入公司债就是减少了HQLA。
具体而言，HQLA是金融机构（如银行）为满足短期流动性需求而持有的、能够快速变现且价值稳定的资产。这些资产是流动性风险管理的关键工具，尤其在巴塞尔协议III框架下，用于确保银行在压力情景下维持足够的流动性。这些资产首先应该具备
1、​高流动性：可在短时间内（通常为1-3个交易日）以接近市场价值的价格出售。
2、​低风险：信用风险和市场风险极低，价值波动小。
​3、广泛接受性：被市场普遍认可，交易对手方愿意接受作为抵押品或直接购买。
不仅如此，巴塞尔III还有诸多的要去，但是这些已经不在考试大纲中，了解即可。
【根据巴塞尔协议III，HQLA分为两类：
​1. 一级资产（Level 1 Assets）​
​定义：流动性最高、风险最低的资产，无折价变现。
​示例：
​现金：银行库存现金及在央行的存款准备金。
​主权债券：如美国国债、德国国债、中国国债等AAA评级政府债券。
​央行票据：由中央银行发行的短期债务工具。
​占比要求：一级资产需占HQLA的至少60%。
​2. 二级资产（Level 2 Assets）​
​定义：流动性次高，需适当折价（通常为15-25%）后计入HQLA。
​子分类：
​二级A资产（Level 2A）​：折价15%
示例：高评级（AA及以上）的公司债券、地方政府债券。
​二级B资产（Level 2B）​：折价25-50%
示例：部分优质住房抵押贷款支持证券（RMBS）、投资级ABS。
​占比限制：二级资产最多占HQLA的40%（其中2B资产不超过15%）。】