黄石2025-05-06 14:42:34

同学你好。你说的没有错，后面的原因说的不对（这个解析中也提到了，就是There is a difference between the VaR estimated using the principal mapping approach and the diversified VaR estimated using the duration mapping approach due to the intervening cash flows. The principal mapping approach ignores intervening cash flows while they are implicitly accounted for in the duration mapping approach这段话，只不过它直接把正确的说法写出来了）；至于duration mapping有没有分散不分散一说，这个确实看个人的看法。Duration mapping说白了就是把组合映射到一个期限 = 组合久期的零息债券上，然后计算这个零息债券的VaR。简单来说，现在只有一个零息债券，你也没法去考虑相关性什么的问题，所以一般我们也不会在duration mapping VaR的前面加上什么undiversfied或者diversified的前缀。不过如果非要给安上这种前缀的话，解析里说的是没有问题的（但从我个人角度来说我也觉得这种前缀是没什么必要的）。