一同学回答（1）
黄石2025-05-06 14:28:40
黄石同学你好。对于高置信水平的VaR回测更难开展，因为这些VaR本身就对应着非常极端的事件，这些非常极端的事件是很难检验的。比如说100天的数据，这次我们回测99.9%的VaR，那么根据VaR的定义，应该有0.1天的损失超过VaR。此时，如果我们在100天的数据中发现没有一个损失超过了VaR，其实我们不会拒绝VaR正确的原假设。但也有一种可能，就是这个VaR高估了风险，所以我们才没有观测到超过它的损失。你会发现当置信水平变高的时候，这个回测就说不清道不明了。
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