幸同学
回答（1）
杨玲琪2025-05-04 23:30:26
杨玲琪同学你好，
上方这张图是单因素模型的公式，下方这张图是vasicek model中的公式，vasicek model确实运用了单因素模型，是类似的。
-2.33是因为题目中提到了unconditional PD of 1%，在单因素模型中，非条件的分布是标准正态分布，1%的概率对应的分位点就是-2.33，所以当分布发生变化时，判断违约的临界值仍然是-2.33，而因为在m已知的情况下，分布变成了均值是beta*m，方差是（1-beta^2）的正态分布，所以这里是通过正态分布标准化来计算条件概率的，其中0.4*(-1)计算的是正态分布的均值即beta*m。
希望能解答你的疑惑，加油！
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