我同学回答（1）
Michael2025-05-01 22:29:37
Michael同学你好，这个和债券的折溢价之间的关系不明显。
CDS-bond basis = CDS价差 - 债券信用利差，这个值一般是负的，因为在正常市场环境中，债券信用利差往往略高于CDS价差，原因包括但不局限于：
1、流动性溢价：债券市场流动性通常优于CDS市场，投资者要求更高补偿；
2、融资成本：持有债券需承担资金成本（如回购利率），而CDS无需实物交割；
3、税收与监管差异：债券收益可能受预扣税影响，CDS则无此类问题。
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