黄石2025-04-28 17:32:07

同学你好。对的，参数是怎么估计的考前需要背一下哈。
对于均值复归参数（α_r，α_m，α_l），我们要做的是将不同期限的即期利率的变动去对两年期（中期）即期利率的变动和十年期（长期）即期利率的变动跑一个回归，然后基于这个回归中的参数去估计这三个均值复归参数。
对于波动率和相关性参数（σ_m，σ_l，ρ），我们要做的是通过令模型计算得到的波动率期限结构和现实市场上的波动率期限结构尽可能地匹配。
对于长期因子均值复归的对象（μ），我们要做的是去最小化模型计算得到的利率期限结构和现实市场上的利率期限结构之间的偏差（通常是最小化偏差的平方和）。
对于三个因子（r，m，l），我们会设r = 当天的fed funds target rate；对于m和l，我们需要结合上述估计出来的参数和样本中的数据进行推导。