黄石2025-04-28 10:21:51

同学你好。
对于A，short-term rate和medium-term factor的描述没有问题，但是long-term factor也是在做均值复归（向一个常数做复归），而不是通过time-dependent drift + time-depedent volatility来进行建模（这个建模方式是模型3的建模方式）。
对于B，这个没问题，把结论记住就可以了。首先，Gauss+ model本质上还是一个均值复归模型，因此随着期限的上升、利率变动的波动率会不断下降。但又因为Gauss+ model中对于短期利率的建模缺少波动项，所以期限较短的利率的波动率会偏低，最终这个模型可以拟合现实中驼峰型的波动率期限结构（也就是随着期限的上升，利率波动率先上升、后下降，短期和长期的波动率较低，中期的波动率较高）。
对于C，Gauss+ model中我们建模的是medium-term factor和long-term factor之间的相关性。