一同学2025-04-25 23:41:08
一同学老师，针对这页笔记，我有3个问题：1.WCDR是 stressPD吗？2.WCL是根据损失分部分析得到的，跟违约相关性有什么定量关系吗？3.stress EL有什么用？感觉最终是计算Credit VaR
回答（1）
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杨玲琪2025-04-27 12:44:43
杨玲琪同学你好，
首先，WCDR可以理解为一种“压力情景下的违约概率”，类似于Stress PD，但它更侧重于在极端不利条件下（如经济衰退）的违约率。
然后，WCL是通过损失分布的高分位数（如99.9%）确定的，而违约相关性直接影响损失分布的形态。违约相关性越高，资产组合的损失分布越容易出现“集中违约”的极端情况，导致WCL显著上升。
最后，Stress EL用于评估在压力情景下（如经济衰退）组合的平均损失，通常与Credit VaR结合使用：Stress EL衡量“平均压力损失”，而Credit VaR衡量“极端损失”，共同支持资本规划和风险管理。
希望能解答你的疑惑，加油！
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