学同学2025-04-21 20:04:21
学同学看过其他同学的问答，仍然不能理解 ”尾部数据增加，因为置信区间没有发生变化，ES作为均值，其变化也有可能大或小啊（如图）？为什么得到答案中的结论呢？“，还请再解释下
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黄石2025-04-22 19:23:26
黄石同学你好。假设说损失服从标准正态分布，现在我们要计算95% ES。该ES的计算需要在分布右侧尾部处切片。随着切片次数越来越多，你会发现损失再小也不会低于95% VaR（即1.645），但由于正态分布取值上限为正无穷，所以切得越多、更极端的损失会变得越来越多，整体来看这些尾部损失的均值会随着切片次数的上升而上升。原版书上有做一个模拟，结果如下图。
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