132****73302025-04-21 09:09:56
132****7330expected payoff and expected return 不都是收益吗？我觉得这道题的关键是要理解这两个区别，老师可以介绍下吗？从字面意义上，这两个都是表达预期收益
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Michael2025-04-21 12:39:05
Michael同学你好，两个不一样，expected return是投资者的要求回报率，一般用CAPM或者APT这样的公式算出来的，表示的事对于承担风险所获得回报率的补偿。expected payoff这得是这个资产在这段持有期（比如题目是during the bad time）内的预期回报率。我举个例子，比如持有黄金，我们认为这个产品风险很低，所以我买了黄金对它的要求就是保值，所以expected return约等于0，但是我持有的这段时间正好中美贸易战，所以黄金升值了，这段时间我的expected payoff为正，且很大。
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