panghu回答（1）
黄石2025-04-22 16:20:02
黄石同学你好。
对于I，time dependent drift会使得dr的期望（E[dr]）随时间的推移而发生变动，而不是建模波动率的时变性。如果我们想建模波动率是时变的，那么应该引入time dependent volatility。此外，模型中的波动项如何设置也并不像I中说的那样一口咬死，故I不对。
对于II，这个稍微有些超纲，因为FRM中没有讲过cap和floor。但总而言之，通过引入时变项可以使得我们的模型更加灵活、能够被用于对很多利率衍生品进行定价（如cap和floor）。
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