一同学2025-04-19 16:00:56
一同学bond price 偏高，所以YTM偏低，bond spread偏低，CDS-BOND basis应该＞0吧？老师讲偏低是反了吧？
回答（1）
杨玲琪2025-04-21 15:46:23
杨玲琪同学你好，
这里老师可能讲的不太清楚。这个原因讲的是债券价格偏离面值。由于CDS的赔付是基于面值的，如果公司债券的市场价格高于面值（比如108元买100元面值的债券），而最终是按照面值100进行赔付的，此时CDS价值较低，CDS spread就较低，基差变负；如果公司债券的市场价格低于面值（比如98元买100元面值的债券），而最终是按照面值100进行赔付的，此时CDS价值较高，CDS spread就较高，基差为正。
希望能解答你的疑惑，加油！
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