黄石2025-04-22 15:32:01

同学你好。这里最后一句话的意思是Christoffersen et al. (2001)提出的这个方法局限于location-scale family of distributions。这类分布是一类可以由location parameter（位置参数，描述中心趋势）和scale parameter（尺度参数，描述离散程度）完全描述的分布，典型的例子就是正态分布（正态分布可由mean和variance完全描述）。同时，在这一类分布下，我们发现VaR（VaR本质上就是一个分位数）是波动率的线性函数。比如说我们假设算术回报率服从正态分布，那么VaR = -(u - zσ)S，这是σ的线性函数。

这一部分简单了解一下就可以了，原版书上一共就提了这么几句话。Christoffersen的那篇论文本身难度是比较高的，是一种基于广义矩估计的方法，所以原版书上对于这个解决方法连提都没提。