13****85
回答（1）
杨玲琪2025-04-21 13:26:50
杨玲琪同学你好，
exposure通常指的是衍生品价值为正的部分，在long put中，如果股票价值上升，long put价值下降，因此exposure是下降的；而在long call中，如果股票价值上升，long call价值上升，因此exposure是上升的。不过这里分析的都是股票价值下降的情况，因为是基于违约概率上升来考虑的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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