Michael2025-04-08 20:41:48

同学你好，
选项A：正确。资产和负债风险的相关性可通过管理决策改变 ： 银行的资产（如贷款、证券）和负债（如存款、借款）的风险确实存在相关性，但这种相关性并非固定不变。 管理层可以通过调整资产负债结构（如匹配资产和负债的期限、对冲利率风险、改变贷款组合等）主动改变两者的相关性。 例如：通过利率互换对冲资产负债的利率风险，可以降低两者的相关性；而选择不匹配的期限结构可能增加相关性。 因此，A是正确的 。 
选项B：错误。信用、市场和操作风险的相关性是否容易估计？ 虽然这些风险的大类相关性在理论上可以研究（如市场动荡时信用风险可能上升），但在单个公司层面，由于数据有限和模型复杂性，准确估计这些风险的相关性非常困难。 操作风险与其他风险的相关性尤其难以量化（如欺诈事件与市场波动的关联性）。 因此，B的说法过于绝对，是错误的。 
选项C：错误。业务部门的相关性是否仅与全公司资本相关？ 业务部门之间的相关性不仅影响全公司经济资本（因分散效应），也会影响单个业务部门或项目的风险调整绩效（如RAROC）。 例如：如果一个业务部门的风险与其他部门高度相关，其单独的经济资本需求会更高（因其对整体风险的贡献更大）。 因此，C的说法是错误的。 
选项D：错误 引入相关性后，总VaR是否≥各业务部门VaR之和？ 由于相关性反映风险分散效应，总VaR通常 小于或等于 各业务部门VaR之和（除非所有风险完全正相关）。 例如：若两个业务部门VaR均为100，但相关性为0，总VaR可能是√(100²+100²)=141，小于100+100=200。 因此，D的说法完全相反，是错误的。