秦同学2025-04-05 11:37:56
秦同学可以再详细解释一下这个6*12的FRA的例子吗？long 6*12的FRA，相当于 long 1-12个月，short 0-6个月吗？那为什么说A long position in FRA is equivalent to long a bill with shorter maturity and short a bill with longer maturity？long是借入，short是投资吗？
回答（1）
黄石2025-04-08 17:35:43
黄石同学你好。Long 6*12 FRA相当于在未来6 - 12月期间进行借钱。对该头寸进行复制，可以先借12个月的钱，再将借来的钱投资出去6个月。这样一个组合在前六个月中借钱和投资相互抵消，能够实现在未来6 - 12月期间借钱的效果。借12个月的钱即short 12-month bill，投资6个月即long 6-month bill。Long是买入债券（相当于投资），short是卖出债券（相当于借钱）。
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