秦同学2025-03-30 16:38:40
秦同学可以解释一下这个表格的内容吗？为什么positive的时候，利率上升net worth 是下降的？为什么negative的时候，利率上升net worth 是上升的？
回答（1）
Michael2025-03-31 11:40:56
Michael同学你好，分三步走：
第一步，net worth等于asset-liability，利率先影响asset与liability的价值，进而影响net worth。
第二步，因为银行的资产和负债主要就是贷款和存款，所以从性质上来看可以等同于债券。因此利率对于资产和负债的影响就和正常的利率对于债券的影响是一样的，也就是利率上涨，债券（贷款、存款）价格下跌，久期越大，下跌越多。
第三步，当gap大于0的时候，资产久期大，所以利率上涨，资产价格和负债价格都下跌，但是资产下降会更多，所以net worth下降；当gap小于0的时候，资产久期小，所以利率上涨，资产价格和负债价格都下跌，但是资产下降会更少，所以net worth上涨。
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