黄石2025-04-02 13:40:56

同学你好。这是老考纲的内容，新考纲已经没有了。这道题的话现在已经在题库中禁用了，造成的不便还请谅解。

至于spectral risk measure，通常被翻译成谱风险测度，这是站在ES的基础上我们进一步做出的广义化。ES这一指标本质上也只是关注了极端尾部的损失，我们认为这依然很片面（比如说95% VaR = 100m，那95% ES就是超过100m的损失的期望，但像那些80w、90w的损失，不论是VaR还是ES都完全不予考虑）。更进一步的解决思路是，同时考虑到损失分布中所有的损失，但是各自赋予不同的权重。一个合理的思路是，较低的损失权重更低、较高的损失权重更高。Spectral risk measure即是通过特定化权重赋予方式、对整个损失分布中所有损失求加权平均。这里的权重通常与金融理论中的效用函数联系起来。在满足特定要求的前提下spectral risk measure是一致性风险测度（coherent risk measure）。