176********2025-03-23 21:34:00
176********为什么这里σ是TE？ 为什么这里benchmark的budget为零？
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Michael2025-03-25 20:01:44
Michael同学你好，题目问relative risk，所以这里的波动率是TE，如果问的是absolute risk，那么就是资产的波动率；budget的问题也是类似的，因为题目问的是relative risk budget，那就是相对于基准的风险预算，所以benchmark的relative risk budget就是0.
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还是没懂什么时候用波动率、什么时候用TE，什么时候用VaR，可以详细说一下原理吗？
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资产的波动率，表示的是资产本身的风险大小，他在计算的时候没有和其他的值进行比较，这个叫做绝对风险指标，在计算资产的VaR值的时候会使用到，还有像计算夏普比率那种；
TE是跟踪误差的波动率，表示的是资产相对于基准的的风险大小，他在计算的时候是和基准进行比较的，这个叫做相对风险指标，在计算资产的相对VaR值，相对风险预算等等相对风险指标的时候会使用到，还有在计算IR的时候也会使用到；
至于VaR，这是一个单纯的风险指标，他有绝对VaR=Z*波动率，也有相对VaR=Z*TE
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