Michael2025-03-25 18:38:27

同学你好，
第一题：要求找出日间流动性的使用，其实就是日间流动性流出（这个专门有一页PPT讲解的，关键词检索一下就行）
A是income，这是收入，所以是现金流入；B说是repo seller，这是抵押资产的融资方，也是资金流入；D是使用美联储的信用额度，也是资金流入；C的代理行账户，指的是国外代理银行先帮客户付钱，然后国内银行再支付给国外银行的过程，这是资金使用。
第二题：问下面说法中关于流动性风险溢价的说法哪一个是正确的。
A看不出来，因为图中不提供风险调整后的收益这个指标；B和C，其实问的是within还是across aseet class，其实讲义中我们是给了结论的，应该是within asset class会有比较大的风险溢价，但是从这个图也可以看出来，比如你都找债券（US FI，Global sovereigns，HY bonds等），你会发现流动性风险（X轴）和收益（Y轴）差很多，所以说明是有流动性溢价存在的，但是反观不同的资产大类，你会发现相同的流动性风险到那时收益不一样（比如流动性风险都等于3的时候，其实不同资产都有，像HY bond，small cap，REIT，infra.等，说明其实不同资产大类在收益上的差异不能是完全因为流动性风险的差异，这佐证了资产大类的差异产生的流动性风险溢价其实不明显；D的推理同理可得。
PS，下次尽量分两个问题来提问哈。