181****31272025-03-19 14:26:03
181****3127老师可以通俗解释一下为什么用市场数据来计算出的违约概率就属于风险中性呢？风险中性 我的理解是 回报率等于无风险收益，但是市场数据已经是考虑到溢价之后的结果，那为什么用市场数据去计算的违约概率还属于风险中性呢？
回答（1）
杨玲琪2025-03-20 13:01:38
杨玲琪同学你好，
要计算违约概率就是要分析信用风险，所以在违约概率估计时就需要考虑有风险溢价的价格。之所以称为“中性”，是因为它通过CDS等市场价格反推得出，遵循无套利定价原理（即价格需排除套利机会），但实际计算时隐含了市场对风险溢价的要求，因此它并非“无风险”，而是反映了市场对信用风险的整体定价。
希望能解答你的疑惑，加油！
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