秦同学2025-03-17 22:52:50
秦同学讲义这里解释gross and net leverage的时候，说divided by capital，是除以资本吗？这里的资本capital就是所有者权益equity吗？
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Michael2025-03-25 18:42:48
Michael同学你好，你的理解是对的。
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为什么capital就是equity呢
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这里的描述确实会让人有疑惑，其实这里用净资本的话应该会减少你的顾虑。
杠杆引申开来，表示的意思其实就是“自有资金到期撬动了多大的杠杆，买到了资产”。所以杠杆是资产和自由资金的比值。自由资金可以用equity表示，也可以用净资本（或者广义上讲，资本）来表示。
当然了，其实从会计学的角度，资产和资本是一个事情，前者表示钱的用处，后者表示钱的来源，但在数值上是一样的。
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