杨玲琪2025-03-10 12:29:59

同学你好，

PFE指的是在未来某个时点根据敞口分布得出的一定置信水平下的极端大敞口。这里long option通常指的是常规欧式期权，因此现金流交付在到期日，交付的现金流类似于远期，所以敞口图形与远期合约类似，是逐渐上升的曲线。Foreign exchange product书上主要介绍了两种foreign exchange forward和currency swap。两者都是到期有本金交付的，因此敞口图形也是逐渐上升的曲线。浮动利率贷款的话敞口接近于面值，随着提前偿付上升，敞口会略有下降，所以是一条接近面值逐渐下降的曲线。swap这里虽然没有说是currency swap还是interest rate swap，鉴于B选项已经特别提到了外汇产品，并且其他产品的敞口曲线都不是peaked shape，所以这里合理判断指的是interest rate swap，interest rate swap因为到期没有本金交付，所以敞口变化只受期间现金流的影响，前期未交换的现金流比较多，受不确定性影响较大，敞口逐渐上升，后期未交换的现金流逐渐减小，所以敞口随之逐渐下降。因此体现出了peaked shape的特点。

希望能解答你的疑惑，加油！