panghu2025-02-27 16:33:02
panghu可以解释一下这里的structural model， reduced form model， top down model吗
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杨玲琪2025-03-02 22:25:13
杨玲琪同学你好，
Structural Model是基于公司资产价值的，认为当资产价值低于某一阈值时发生违约，并通过设定不同公司资产价值间的相关性来引入违约相关性。Reduced Form Model则假设公司违约率遵循与宏观经济变量相关的随机过程，通过这些违约率的相关性体现违约关联。Top-Down Model从整个投资组合的角度出发，通常假设违约事件由共同的宏观经济因素驱动，特别适合大规模组合的信用风险分析。原版书中对Top-down model的描述更多集中在Gaussian copula的应用上。
希望能解答你的疑惑，加油！
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