180****86962025-02-22 13:11:48

correct in noting that using 1−recovery rate. 1−recovery rate is related to calculating the expected loss, not the expected payoff. The reason 1−recovery rate is used in the calculation of the expected payoff is that the recovery rate represents the proportion of the loan that is expected to be recovered in case of default, leaving the remainder as the loss. So, if the recovery rate is 80%, it implies a 20% expected loss on the loan. The expected payoff, in this case, would be the remaining value after accounting for the expected loss, which is why we use 1−recovery rate to reflect the portion of the loan that is not recovered in case of default, and thus calculate the expected loss.