132****73302025-02-16 18:13:41
132****7330stress loss based on el and based on cva 让我不禁思考，c v a and el 如此相似，但是又不同。老师可以详细讲下它们俩之间的区别和共同点吗？
回答（1）
杨玲琪2025-02-24 14:09:11
杨玲琪同学你好，
EL相当于你借给朋友100元，预估他未来有10%概率不还钱，且一旦不还，你只能拿回40元。那么预期损失就是10%×60元= 6元。EL是长期平均可能损失，银行会通过提高利率或预留准备金覆盖这部分成本。
CVA相当于你和朋友签了一份衍生品协议（如利率互换），合约当前价值对你有利（比如值50元）。但朋友有违约风险，你需要根据他的信用状况，调整合约的当前价值。例如，考虑未来每个时间点他违约的概率和可能损失，最终将合约价值调低为45元。这减少的5元就是CVA，反映对手违约风险对当前资产价值的直接影响。
总结来说，EL是“预计平均会亏多少”，用于传统借贷的事前定价；CVA是“现在就得把对手违约风险从资产价值里扣掉多少”，用于衍生品实时估值调整。
希望能解答你的疑惑，加油！
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