Galina2019-03-15 19:10:28

158题。题目问的是most effective所以要做避险和成本的权衡。
A是第26个违约，赔付第26个。是把100个mortgage分成100个basket。只管第26份basket，其他的不管，所以会给senior造成损失。
B是第一个违约就开始赔，它可以避险，但成本太高。
C就是当损失大于25时才开始赔付，保护senior。
D是小于25时就赔付，保护mezzanine和equity

159题
这种定性题就是结合题干和所学知识去解决，可能会有些灵活，考试也是会出这种题目的。好好读题其实没那么难、
B选项说的是一类问题，层级越高的越安全，发生赔付的可能性越小，所以payoff是递减的。
Cstandard basket的规定是每个basket的赔付权利均等。有几个basket违约就会赔付多少。
D选项假设n为8的话，2ed to default和1 st to default是一样的，都没赔付，payoff都是0