Lord Voldemort2025-02-02 15:56:09
Lord Voldemort为什么ρ下降，senior tranche就·不容易违约呢
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Michael2025-02-02 17:25:10
Michael同学你好，首先纠正一点，tranche不是债券，所以没有default这一说，只有loss这一说，所以你的问题应该纠正为在相关系数下降时，senior tranche更不容易受到损失。原因如下：
1、在资产池的资产之间相关系数上升时候，同时出现大量违约的概率就上涨，一旦资产池资产大面积出现同时违约，那么就会出现极端损失，此时senior tranche才有可能被这些违约波及而出现损失。
2、在资产池的资产之间相关系数下降时候，同时出现大量违约的概率就下降，资产池资产就不会出现大面积同时违约，那么就不太会出现极端损失，此时mezz以及junior，equity tranche会将这些小损失吸收完，那么这些损失就不会波及senior tranche。
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