杨玲琪2025-01-25 16:51:07

同学你好，

WCDR（Worst Case Default Rate）模型是由Vasicek提出的用于计算贷款组合在一定时期内一定置信水平下违约率分布中高分位数的一种方法。该模型广泛应用于Credit VaR的计量中，特别是在巴塞尔II内部评级法（IRB approach）下估算资本要求时。
WCDR模型的核心公式如附图所示。
其中，
- WCDR(T, X)表示在长度为T的期间内，违约率分布的第X百分位数。
- PD是时间T内的违约概率。
- ρ描述了信用相关系数。
- N和N^(-1)分别表示标准正态分布的累积分布函数及其反函数。
这个模型中运用了单因素模型（single factor model），这个在违约概率建模的章节中专门提到过，可以结合在一起分析，图中是简单归纳了一下单因素模型，可以找到相关的章节（在Reading 15）来看一下，单因素模型可以扩展上述模型来处理大型贷款组合的情况。

希望能解答你的疑惑，加油！