134****4518回答（1）
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杨玲琪2024-11-24 03:48:41
杨玲琪同学你好，
关于B选项，这句话的意思是发行债券的违约概率（按发行规模加权）应该与资产池的违约概率相等，这样才能确保资产证券化结构中不同债券的风险与基础资产池的风险相匹配，保持公允价值的平衡。
关于A选项，the value of the issued bonds should be less than the collateral确实是overcollateralization，可是这里是在at fair value的情况下，一般来说以公允价值计价（在公平交易的条件下所确定的价格说明资产池就是值这么多钱），题干又没有信息提到需要内部增级措施，那么抵押资产池的价值应该等于发行的证券化产品，没有必要做超额抵押的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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为什么违约概率相等才能保证风险一样呢？
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同学你好，
资产证券化的核心在于让发行的债券整体风险反映基础资产池的真实信用风险。如果违约概率不相等，证券化产品的风险就会被低估或高估，导致市场定价失衡，无法准确体现基础资产的实际风险和价值。通过匹配违约概率，证券化产品的整体风险与资产池保持一致，既让投资者承担的风险和收益相符，也确保交易结构的公允性和合理性。
希望能解答你的疑惑，加油！
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