134****45182024-11-20 22:55:03
134****4518C答疑没听懂。超额抵押是资产端价值超过券端（自持了equity），由于优先级拥有优先分配权，所以超额抵押应该是去保护所有次级以上级别的啊？ 怎么答疑说是次级呢？
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杨玲琪2024-11-22 00:36:22
杨玲琪同学你好，
这句话可以理解为最低层级（如 equity tranche）通常由发起人持有，这种安排使得资产池的总价值超过其他层级证券的总价值，从而创造了超额抵押，为高级别证券提供了一层额外的风险缓冲。
希望能解答你的疑惑，加油！
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按照这个思路，C似乎也没有问题啊？
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同学你好，
对高级别债券来说，它们只是受益于超额抵押。而对最低级别债券来说，它们实际承担了超额抵押的代价，因为这些债券的偿付受到更严格的限制，甚至可能因为超额抵押而无法全额偿还。所以The lowest class of notes are often overcollateralized的描述更合理。
希望能解答你的疑惑，加油！
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