134****4518回答（1）
杨玲琪2024-11-21 23:43:02
杨玲琪同学你好，
Implied correlation 是一种通过市场价格反推出的违约相关性指标，用于评估证券化产品中信用资产间的相关关系。它基于市场价格和风险中性参数，是copula模型中的关键输入之一。计算时假设所有资产之间两两相关性是恒定的，利用CDS市场价推导出风险中性的违约概率，再将这些概率代入基于Gaussian Copula的信用资产定价模型，调节相关性参数，直到模型计算出的tranche价格与市场观察到的价格一致，从而得出隐含相关性。这个内容在Synthetic CDO部分有所提及，因为不太常考，所以课程中介绍的比较少，可以结合题目熟悉下内容。
希望能解答你的疑惑，加油！
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