黄石2024-11-18 10:16:04

同学你好。这道题考察的是两方面：1. 历史数据是否需要调整，以及2. 基于经调整或未经的调整的历史数据，模拟做起来是否会更加复杂。对于volatility-weighted HS来说，历史数据是需要调整的；但是给定了经调整后的历史数据，模拟的做法其实和最基础的历史模拟无异。比方说历史样本是100个数据，求95% VaR，volatility-weighted HS的做法是先调整这100个数据，调整完了后还是直接去找第六大损失，只不过是从调整后的数据集去找。与之形成鲜明对比的是age-weighted HS，在该方法下，历史数据未经调整，但各自被赋予的权重发生了变化。这使得我们不能简单粗暴地去寻找第六大损失了，而是要将极端损失被赋予的权重逐步累积起来，然后找到对应的分位数估计，这显然是比普通的历史模拟法要更加复杂一些的。