134****45182024-11-14 16:55:54
134****45181、number of slices increase是尾部数据增加的意思？ 2、尾部数据增加，因为置信区间没有发生变化，ES作为均值，其变化也有可能大或小啊（如图）？为什么得到答案中的结论呢？
回答（1）
黄石2024-11-18 10:02:02
黄石同学你好。
1. no. of slice指的是我们把损失分布的尾部等分成多少份。其实举个例子就好理解了。比方说no. of slice = 10，我们要估计95% ES。这意味着我要把超过95% VaR的这部分尾部等分成10份，对应9个分位数：95.5%损失分位数（也就是95.5% VaR），96% VaR，96.5% VaR，...，99.5% VaR（见下图示意），我们将这9个分位数取平均就是一个对ES的估计。no. of slices increase的话，对于尾部的刻画也就更精细，比方说你可以通过95.1% VaR，95.2% VaR，...，99.9%VaR来去计算。这样的话计算出来的ES也会更准确。
2. 这是原版书作者通过模拟得到的结果，简单了解一下即可，现实中确实取决于具体情况。
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你这里也说了，分割增加后的结果是ES计算更准确。
那怎么能说明ES会变大呢？如何证明ES会变大？
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同学你好。随着对损失分布右尾处的切分变得更加精细，更加极端的损失会被考虑进来，整体来看ES是会上升的。比如之前画的这个例子，我们计算ES时使用的最大损失不过是99.5% VaR。如果我们进一步精细化，把诸如99.9% VaR、甚至99.99% VaR都考虑进来，这些VaR通常都是极大的，那么计算得到的ES（也就是一个平均损失）也会变得更高。不过一般来说，随着no. of slice的上升，ES的取值虽然会变大，但是变大的幅度相对来说较小。
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