加同学2024-11-09 15:18:28
加同学麻烦老师两下材料中的CS和netting factor，两个公式是怎么来的和涵义谢谢
回答（1）
杨玲琪2024-11-11 15:42:15
杨玲琪同学你好，
关于netting factor的计算，这部分考纲已经删掉了，所以不需要掌握。
关于Merton model中计算credit spread的逻辑是这样的：假设根据Merton model计算出的零息债价值为debt（模型一般假设债务为零息债），面值为K，那么两者之间的关系是：
debt=Ke^(-YTM×T)
所以，YTM=-1/T×ln(debt/K)，CS=-1/T×ln(debt/K)-Rf
希望能解答你的疑惑，加油！
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