杨玲琪2024-11-02 18:49:05

同学你好，

题干给到的信息如下：
初始贷款100个，每个本金1,000,000。市场无风险利率为3.5%，贷款利率为市场无风险利率+2.2%，即5.7%。第1年没有违约，第二年假设有8个违约，回收率为45%。
证券化产品承诺给junior和senior投资者的利息是6,300,000。每年Excess Spread中流入O/C账户的资金上限为1,500,000。第一年末O/C账户余额为0。
问第二年末O/C账户余额为多少。
解题：
由于题目中提到第一年末O/C账户余额为0，因此第二年末O/C账户余额只需要考虑第二年的excess spread以及违约回收的部分。
第二年，92个贷款对应的利息流入：92×1,000,000×5.7%=5,244,000，承诺支出的部分为6,300,000，所以excess spread=0。流入贷款利息不足以支付承诺的支出。
第二年，8个贷款违约回收部分：8×1,000,000×45%=3,600,000。流入O/C 账户后用1,056,000支付承诺支出不足的部分（6,300,000-5,244,000），最终O/C账户余额为2,544,000。

希望能解答你的疑惑，加油！