黄石2024-10-28 11:50:45

同学你好。

Correlation-weighted HS本质上思路和做法和volatility-weighted HS一样，只不过涉及了多个资产以及资产间的相关性，需要通过一些矩阵的运算，会稍微复杂一些。考试不会考查correlation-weighted HS的做法，知道它的做法与volatility-weighted HS相仿即可。

Filtered HS这种方法使用AR-GARCH模型建模历史数据，其中AR模型建模的是条件均值，GARCH模型建模的是条件方差（原文献中使用的是A-GARCH，是GARCH模型的一个变体，以下简称为GARCH模型）。最终，将历史期间AR模型的残差除以GARCH模型对应预测得到的方差开根号（也就是标准差）、得到一个全新的标准化后的残差（standardized residual），滤波历史模拟法的提出者认为这是一个适用于模拟的历史样本。接下来，他们通过对标准化残差的样本使用bootstrapping的方式来去进行模拟，然后基于模型设定反推实际的模拟回报率。