15****572024-10-13 21:58:15
15****57有的题目里是隐含波动率图、bsm模型的、lognormal的，频繁出现相互对比代替啊啥的推算高估低估。对这三个相互对应关系，谁和谁是等价的，有点迷乱了，麻烦老师总结一下。因为我印象中bsm假设波动率是常数，那么就是一条横线，lognormal也是一条横线，那他俩是不是就是一样的？但波动率的图有微笑有假笑，源于bsm反推算出来的。搞混了
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黄石2024-10-18 17:00:03
黄石同学你好。若BSM模型假设全部被满足，那么不论执行价格和到期时间如何不同，只要是同一标的资产的期权，则必然有相同的隐含波动率，因为一个标的资产只有一个波动率。而BSM模型下，我们假设标的资产价格服从对数正态分布，这是最为重要的假设，所以我们也可以认为若标的资产价格服从对数正态分布，那么隐含波动率那条线就应该是水平的。但是现实中，BSM模型的假设基本上满足不了，尤其是标的资产的价格通常不服从对数正态分布，这使得现实中我们基于市场数据反推出来的一系列隐含波动率不是一条水平线，而是像volatility smile、skew、frown等情况。
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