周同学2024-10-09 19:37:52
周同学1。A、B里的波动率是指短期利率整个的波动？所以A里的增长和B里的下跌都不对？应该是均值复归，这么理解对吗？2。C和D里的则是公式里的波动项那个子项对吗？
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黄石2024-10-10 16:36:51
黄石同学你好。
1. A和B中的波动率指的是未来短期利率的标准差（考虑利率二叉树，未来某个时点上可以有多个短期利率，它们的标准差即此处说的波动率）。该标准差的计算公式见下图，不需要掌握，直接从定性角度理解这一标准差的特性即可：由于均值复归的存在，利率会被“拽”向一个长期利率水平，所以未来短期利率的波动率相较于没有均值复归特性的模型中未来短期利率的波动率要更低一些。
2. 是的。
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