周同学回答（1）
黄石2024-10-10 16:17:45
黄石同学你好。此类模型一般假设theta为正，且mean reversion coefficient（k）也为正。实证数据估计参数的话基本也都是正数。至于背后的原理，CIR模型的basis point volatility = Sigma*r^0.5。这意味着随着r越来越趋近0，basis point volatility也会越来越趋近0。在极限处，当r = 0时，整个随机项（Sigma*r^0.5*dW）也等于0。此时，模型只剩下漂移项，只要k与theta为正那么漂移项为正、dr必然为正、下一期的r > 0。
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