周同学2024-09-09 07:57:05
周同学真实的世界的Pd是基于历史数据风险中性的pd是基于市场价值。但是市场价格 不也是历史数据的一部分吗？这个要怎么理解？这两者的差异在哪里？
回答（1）
杨玲琪2024-09-10 14:12:45
杨玲琪同学你好，
虽然市场价格是基于历史数据，但它也包含了市场参与者对未来风险的主观预期和调整。而历史数据只反映了过去的实际违约情况，并不考虑当前市场对未来风险的评估。
关于风险中性PD建模的举例，举个简单的例子：我们可以观察市场上对应主体的CDS报价，获得合理的CS估计，然后根据CS采用各种模型（比如hazard rate模型）估计违约概率，这样估计出来的就是风险中性PD。
希望能解答你的疑惑，如果我的解答能够给你带来帮助，请考虑点个赞鼓励一下，加油！
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